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汇通财经APP讯——贵金属；隔夜有媒体报谈特朗普规画仅对重要入口商品加征关税，特朗普随后否定并暗示他的关税计谋不会缩水，音书面的变化加重了贵金属商场的波动，金银呈宽幅震撼开动态势。经济数据方面，好意思国 2024 年 11 月工场订单、耐用品订单终值环比降幅均略超预期，自满好意思国经济韧性小幅消退的情况，但好意思联储官员对降息表态照旧严慎，经济数据疲软给贵金属带来的撑合手有限。总体来看，国外逐步渡过信息空窗期，贵金属波动加大，后续合手续温雅好意思联储降息节律、地缘政事风险、特朗普计谋等影响身分。操作上，暂不雅望。沪金 2502 参考区间 605-635 元/克，沪银 2502 参考区间 7400-7800 元/千克。

股指期权：申万一级行业中，进展最佳的行业分歧为：医药生物(1.32%)，钢铁(1.18%)，银行(0.81%)。进展最差的行业分歧为： 社会处事(-1.64%)，食物饮料(-2.32%)，商贸零卖(-3.61%)。基差方面，四大品种基差举座下降，IH、IF 当季合约年化基差率分歧为 0.0%、-0.9%，IC、IM基差走强，当季合约年化基差率分歧为-5.3%、-7.4%。套保方面，IC、IM 空头套保合手有远月2503、2506 合约为主，IM 可探讨将部分仓位移至近月。商场处于利好杀青后的震撼阶段，枯竭明确的往复干线。“炒小炒差”等行径加强监管的配景下，小盘股商场心境承压，短期仍存在不细则性。不外探讨到计谋端的托底效应，展望下方调遣空间有限。股指方朝上不雅望或区间操作高抛低吸为主，多头仓位探讨访佛卖出看涨期权构建备兑组合。

工业硅：工业硅期货反弹乏力，但经验前期快速下行后，进一步下行能源衰减，现货端亦进展疲软，卑劣采购意愿较弱。从基本面来看，上游坐褥坐褥企业亏空面合手续扩大，且有进一步减产的倾向，卑劣有机硅、铝合金需求合手稳，但多晶硅减产力度仍在加大，访佛工业硅现货高库存待改善，供需延续疲软方法。总体来看，工业硅刻下呈供需双弱之势，高库存仍待去化，工业硅价钱压力仍存。操作上，暂不雅望，SI2502 合约参考区间 10500-11100 元/吨。

铜：宏不雅中性。隔夜特朗普团队仅对重要入口商品的关税计谋预期提振商场心境，好意思元下降。诚然特朗普否定该计谋，但商场预期乐不雅，好意思元并未反弹，铜价保管高位震撼。基本面中性。昨日上期所铜仓单减少 2442 吨至 1.5 万吨，LME 铜去库 1150 吨至 26.8 万吨。当今国内入口铜多长短注册货源，国产铜到货量较少，现货升水抬升。总体来看，关税计谋的不细则性访佛国内计谋预期撑合手，展望短期铜价震撼整理为主，警惕表里计谋预期破灭带来跌价风险。本日沪铜主力开动区间参考 74000-74800 元/吨。策略上，短线区间操算作主。

铁合金：需求端钢厂延续减产，日均铁水产量下降，螺纹钢产量不时回落，合金花消需求合手续走弱，当今钢厂对节后需求偏严慎且钢材冬储预期不彊，坐褥强度尚未出现见底信号。钢厂多按需采购为主，补库需求开释幽闲，无联结补库风光。供给层面，硅铁产量降幅清亮，硅锰产量小幅加多，且内蒙有不时增产预期，工场和仓单库存总量仍在高位，货源较为足够。供需基本面压力偏大，商场或偏弱开动。

双焦：朔方钢厂针对焦炭开启第六轮提降，现货商场仍处下降趋势中。钢厂不时减产，日均铁水产量回落至 225 万吨一线，且尚未出现见底信号，节前双焦花消需求合手续低迷。卑劣多按需采购为主，冬储需求幽闲插足收场阶段，难有大幅改善。供给端，国内煤矿复产和减产并存，焦煤供应小幅下降，蒙煤通关合手续低迷，但货源照旧足够。双焦总库存合手续加多，供需基本面压力照旧存在，价钱承压。策略：短期不雅望为主，焦煤 05 合约上方 1180-1200 元/吨压力较大。

原油：国际原油期货周一延续强势方法。原油商场仍未看到较大的利空袒露，而一些利多身分则束缚发酵。第一是好意思国对伊朗制裁的可能性在栽植，法国总统近期对伊朗的核规画进行警告，称其再走一条不归路；第二 Vortexa 统计 12 月因阿联酋和好意思国出口下滑，众人出口环比下降了 110 万桶/日；第三沙特上调了对亚洲买家 2 月的 OSP，且涨幅高于预期；第四好意思国自然气价钱再次受到寒潮的冲击，周一飞腾 10%，这将提振取暖油需求，清寒天气也可能影响油气坐褥。制品油裂解价差周一同步走高，原油上行趋势仍在，投资者保管偏强念念路。

橡胶：近期众人主产区天气条目日常，跟着北半球冬季降临，纬度偏高地区幽闲过渡至低产(停割)季，举座相宜季节性法例，供应端未有超预期事件。需求端来看，卑劣轮胎企业在坐褥行动未有清亮变化的情况下，虽出现制品出现合手续累库，而原料库存则小幅去库，故卑劣行业边缘变化亦有限。在本轮商品商场全面回调的情况下，自然橡胶再度领跌商品商场。在商场预期短期难以扭转的配景下，RU&NR 偏弱开动。

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